Наверх

Сервисные функции

Компания в соц.сетях
Отправить страницу на e-mail
E-mail получателя * Ваш e-mail *
Комментарий :
CAPTCHA
Сменить картинку 		Введите слово на картинке *
* обязательные для заполнения поля
Отправить отчёт на e-mail
Введите e-mail получателя * Ваш e-mail *
Комментарий :
* обязательные для заполнения поля
  /  Акционерам и инвесторам / Работа с рейтинговыми агентствами, инвесторами и аналитиками

Работа с рейтинговыми агентствами, инвесторами и аналитиками

Еврооблигациям ОАО «РЖД» присвоен инвестиционный рейтинг на уровне рейтинга государственных ценных бумаг, что свидетельствует об их надежности в долгосрочной перспективе. Новые финансовые инструменты позволят привлечь на льготных условиях инвестиции для финансирования инфраструктурных проектов ОАО «РЖД», что позволяет рассчитывать на повышение индивидуального рейтинга Группы.

В преддверии будущих размещений на международных рынках капитала ОАО «РЖД» ведет работу по повышению индивидуального или «standalone» рейтинга. Рейтинг «standalone» присваивается квази суверенным компаниям и отражает оценку кредитоспособности эмитента в случае реализации каких-либо рисков на уровне государства. Индивидуальный рейтинг является более консервативным с точки зрения оценки рисков эмитента и, как правило, устанавливается на уровне ниже финального рейтинга того же эмитента.

Так, до недавнего времени индивидуальный рейтинг ОАО «РЖД», присвоенный агентством Standard&Poor’s, находился на уровне «ВВ+», на две ступени ниже финального рейтинга «ВВВ».

В 2011–2012 годах мы провели ряд консультаций с ведущими методологами рейтинговых агентств, изучая возможности пересмотра их подходов к оценке рисков российских компаний и понижающего коэффициента, введенного для оценки странового риска. Важнейшим результатом проделанной работы стало повышение автономного рейтинга ОАО «РЖД» рейтинговым агентством Standard&Poor’s в марте 2012 года с уровня «BB+» до «BBB-».

В ноябре 2012 года прошла серия традиционных ежегодных встреч с аналитиками рейтинговых агентств Standard&Poor’s, Moody’s и Fitch, мы рассмотрели ожидаемые результаты работы Группы за 2012 год и планы на 2013 год. Представители всех агентств отметили важность и своевременность решений, принятых Правительством РФ, в части предоставления ОАО «РЖД» льготного финансирования через инструмент инфраструктурных облигаций, которые будут выпущены на срок до 30 лет. Инфраструктурные облигации — это новаторский рыночный долгосрочный инструмент поддержки государством крупных инфраструктурных проектов. И тот факт, что его первым эмитентом станет ОАО «РЖД», говорит о стратегическом значении Компании для экономики страны.

Кредитные рейтинги ОАО «РЖД» по состоянию на 31.12.2012

Россия MOODY’S
STANDARD & POOR’S
FITCH 		Baa1
BBB
BBB 		Стабильный
Стабильный
Стабильный
ОАО «РЖД» MOODY’S
STANDARD & POOR’S
FITCH 		Baa1
BBB
BBB 		Стабильный
Стабильный
Стабильный

В начале 2013 года рейтинговые агентства подтвердили рейтинг ОАО «РЖД» на уровне ВВВ/Baa1/BBB при условии, что Группа будет поддерживать соотношение долг/ EBITDA на уровне ниже 2,5.

Аналитики агентств отметили стратегическую важность ОАО «РЖД» для российской экономики и подчеркнули тесную связь между операционными и финансовыми результатами Группы и состоянием российской экономики. Вместе с тем агентства отметили высокий уровень капитальных затрат ОАО «РЖД» на поддержание и развитие инфраструктуры и указали на необходимость взвешенного подхода к финансированию этих затрат.

По мнению рейтинговых агентств, привлечение заемных средств для финансирования всего объема инвестиционной программы может привести к превышению порогового уровня долговой нагрузки Группы. Однако открывшаяся возможность льготного финансирования инфраструктурных проектов ОАО «РЖД» с привлечением средств государственного Пенсионного фонда России отчасти снимает это возражение.

Успешные размещения евробондов ОАО «РЖД» в 2012 году свидетельствуют о стабильно высоком интересе рынка к долговым обязательствам Группы.

Дополнительно, в 2012 году мы были участниками и организаторами ряда мероприятий, направленных на повышение открытости и прозрачности компании

Январь—март Апрель—июнь Октябрь—декабрь
  • Сбербанк и Тройка Диалог,"Форум Россия 2012? (Москва)
  • IX Красноярский экономический форум (Красноярск)
  • Круглый стол "Пенсионные фонды как источник инвестиций в инфраструктурные проекты. Опыт, проблемы, перспективы"(Москва)
  • Bonds & Loans Russia Conference (Москва)
  • Встреча с аналитиками и представителями прессы по итогам деятельности группы ОАО"РЖД" за I полугодие 2011 года по МСФО (Москва)
  • Проведение road show по дебютному выпуску еврооблигаций ОАО "РЖД«в рублях и долларах США (Лондон)
  • Эксперт РА, IV Ежегодная конференция «Будущее пенсионного рынка» (Москва)
  • День инвестора (Москва)
  • ВТБ Капитал, "Россия зовет!"(Лондон)
  • Международный региональный железнодорожный бизнес-форум«Стратегическое партнерство 1520? (Сочи)
  • Петербургский международный экономический форум (Санкт-Петербург)
  • Встреча с представителями прессы по итогам деятельности группы ОАО «РЖД» за 2011 год по МСФО (Москва)
  • День компании (Москва)
  • ВТБ Капитал, «Россия зовет!» (Москва)
  • Круглый стол «Ведомостей»: «Приватизация: цели государства, ожидания инвесторов» (Москва)
  • Cbonds, X Российский облигационный конгресс (Санкт-Петербург)
  • РЖД-Партнер и Бизнес Диалог, X Международная конференция"Рынок транспортных услуг: взаимодействие и партнерство"(Москва)
  • День инвестора (Лондон)
  • День инвестора (Цюрих)
Размещение инфраструктурных облигаций РЖД на 25 млрд руб. прошло успешно